巴菲特的投資錯誤黑歷史！套牢3年割肉反彈，賣飛臺積電少賺4倍

巴菲特在成為投資大師的路上，也有各種崎嶇，例如踏空 / 賣飛 / 錯過，看看【巴菲特錯誤清單】，如果我們遇到了這種情況，又該如何調整心態？

1.西方石油（Occidental Petroleum）：55美元左右買入，持有3年多，目前股價47.47美元，仍被套牢。

反思：如果3年多還被套，你會如何？

2. IBM：2011年以100多億美元買入，持有7年到2018年賣出，未獲盈利。賣出后不久，IBM開始上漲，至今漲了一倍多。

反思：如果七年未獲盈利賣出，之后該股漲一倍多，我們的心態會不好嗎？

3.臺積電（TSMC）：2022年10月，幾乎是階段性最低點買入，不久后平倉，理由與地緣政治有關。賣出后不到3年漲了4倍。

反思：如果是你，投資中心態是否會不好？

4.蘋果（Apple）：過去兩年持續減持股票，但蘋果股價一直在上漲。

反思：如果持續賣出后股價繼續大漲，是否會后悔錯失更多收益？

5. ConocoPhillips：2008年油價高點時重倉買入，金融危機導致油價暴跌，虧損約20億美元。

反思：如果在市場高峰買入后遭遇崩盤，是否還能保持冷靜不賣出？

6. Dexter Shoe：1993年用價值4.34億美元的伯克希爾股票收購，后因競爭加劇業務崩盤，該股票后來價值數百億美元的機會成本。

反思：如果用股票收購導致巨大隱形損失，是否會質疑自己的估值能力？

7. Kraft Heinz：2015年參與并購后，股價從高點暴跌逾70%，減記超150億美元。

反思：如果并購后品牌價值貶損導致巨虧，是否還能堅持長期持有？

8. Tesco：2012-2014年投資英國超市巨頭，后因會計丑聞和市場份額丟失，虧損約4.44億美元。

反思：如果海外投資因本地競爭失敗而虧損，是否會影響對國際市場的信心？

9.航空股（四大航空公司）：2016-2019年買入達美、美國航空等，2020年疫情時恐慌賣出虧損70億美元，后航空股反彈。

反思：如果行業突發危機導致賣出后快速反彈，是否會自責時機把握不當？

10. Salomon Brothers：1987年以7億美元可轉換優先股投資投資銀行，后在1991年卷入債券丑聞，幾乎導致Salomon破產，巴菲特親自擔任臨時董事長干預化解危機，最終在1997年出售時實現翻倍回報，但期間面臨重大聲譽和潛在損失風險。

反思：如果投資機構因道德危機瀕臨崩盤，是否還能保持對管理層的信任，并愿意親自介入以保護投資？

11.錯過科技巨頭（如亞馬遜、谷歌）：多年來回避科技股投資，承認錯過亞馬遜和谷歌等，導致機會成本數萬億美元。

反思：如果因不熟悉領域而錯失時代機會，是否會調整投資哲學？

12. Berkshire Hathaway紡織業務：六十年前買入大型北方紡織公司，但行業已不可逆轉衰落，導致價值陷阱和機會成本。

反思：如果買入衰落行業的公司，資本被困無法用于更好機會，是否會反思行業分析的重要性？

13. USAir（US Airways）：1989年投資優先股，航空業波動導致差點全額虧損，后雖恢復但暴露行業風險。

反思：如果投資高資本密集型行業差點血本無歸，是否會永久回避類似領域？

14. Energy Future Holdings：2013年投資公用事業控股公司，后破產導致約8.73億美元虧損。

反思：如果杠桿收購因能源市場變化失敗，是否會更謹慎評估債務和行業周期？

15.賣出Disney太早：1966年買入迪士尼股票，1973年賣出，錯過后續巨大增長。

反思：如果過早賣出優質資產導致機會成本巨大，是否會強化長期持有的信念？

16. Precision Castparts：2016年以320億美元收購航空零部件公司，后因行業衰退減記約30億美元。

反思：如果高價收購后外部事件導致價值減損，是否會質疑并購時的估值模型？

17.錯過Walmart：早期有機會投資沃爾瑪但未行動，導致巨額機會成本。

反思：如果忽略熟悉的好機會，是否會后悔不更主動擴展投資范圍？

via：孤獨大腦AI決策島