川普上臺(tái)，別無(wú)選擇

川普發(fā)表了勝選宣言，高度贊揚(yáng)了馬斯克，說(shuō)他是美國(guó)的超級(jí)天才，這樣的天才要保護(hù)好，這樣的天才美國(guó)不夠多。

如果沒有什么意外的話（也看不出有什么意外了），川普就再度入主白宮了，創(chuàng)造了一個(gè)奇跡——過去1個(gè)世紀(jì)里美國(guó)第一個(gè)在失去總統(tǒng)之后又拿回來(lái)了的人，也可以寫一本《我的奮斗》了。

雖然，川普勝選能讓我的股票賺更多錢——一攬子“川普交易”的股票都瘋狂上漲，比特幣、特朗普媒體、特斯拉、石油股、美債收益率、美元匯率……但我還是不希望他贏。一個(gè)原因是因?yàn)椋@個(gè)人不可預(yù)測(cè)，市場(chǎng)不喜歡不確定性，但川普最擅長(zhǎng)的是制造不確定性。你要燒掉更多的腦細(xì)胞去理解他、對(duì)付他、調(diào)整自己的策略，真的不是一件容易的事。

短期和未來(lái)，都會(huì)非常的不確定，就像2016年那時(shí)一樣，天空飄滿了黑天鵝。

短期看，川普上臺(tái)對(duì)中國(guó)不一定是壞事，反而甚至可能是好事。是以，在先前，有許多國(guó)人希望是特朗普勝，因?yàn)槟菢拥脑挘覀兙涂梢越o出更大級(jí)別的政策刺激，尤其是房地產(chǎn)領(lǐng)域，人們期待那個(gè)政策刺激。我在前面的文章里也談到了這一點(diǎn)《》。

這個(gè)邏輯是沒錯(cuò)的，我們自己的重要會(huì)議也正在召開，選擇在這個(gè)時(shí)機(jī)正是為了等待最大的懸念揭曉。如今塵埃落定，我們的政策刺激也將別無(wú)選擇，只能是往死里放大水，以防止“川普效應(yīng)”對(duì)我們的市場(chǎng)產(chǎn)生太大的沖擊——尤其是考慮到他那嚇?biāo)廊说?0%的高額關(guān)稅恫言。從今天的A股港股下跌反應(yīng)看，這個(gè)事前沖擊已經(jīng)出現(xiàn)了。

是以，當(dāng)川普勝選的消息差不多落定的時(shí)候，許多人就開始翹首期待我們即將到來(lái)的“大放水”了。

但我還是要有一點(diǎn)保守的指出，這僅僅是邏輯上成立，我個(gè)人當(dāng)然也是如此期待，此時(shí)此刻應(yīng)該毫不猶豫的推行最大級(jí)別的財(cái)政刺激，打提前量，防止事情發(fā)酵，最終中斷了我們這一個(gè)月來(lái)得之不易的市場(chǎng)回暖。

然而，唯有一個(gè)bug，那便是時(shí)間點(diǎn)：政策想看到川普到底是不是真的會(huì)猛搞高關(guān)稅再做定奪——因?yàn)橛性S多分析認(rèn)為，川普的所謂“針對(duì)全球高關(guān)稅，中國(guó)更高的關(guān)稅”，也可能只是一種談判策略。如果有這一層的，那我們期待的大級(jí)別刺激也許會(huì)存在變數(shù)。這是我的一個(gè)小顧慮，但總歸，大級(jí)別的遲早會(huì)出來(lái)，別無(wú)選擇。這對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)，將可以繼續(xù)構(gòu)成強(qiáng)力支持，讓目前的房地產(chǎn)止跌企穩(wěn)的勢(shì)頭得以繼續(xù)下去！

所以，短期可以保持樂觀。

但房地產(chǎn)不是一個(gè)短周期資產(chǎn)，隨著川普針對(duì)中國(guó)的針對(duì)性動(dòng)作，相信會(huì)帶來(lái)不少的不確定性。這些，現(xiàn)在看不明白，但是需要提高警惕。

對(duì)政治我不懂，只能談點(diǎn)大方向上的感覺，我比較喜歡用簡(jiǎn)單的話去理解人和事。理解川普，我覺得最簡(jiǎn)單的切入口就注意兩個(gè)字：“脫鉤”。他的想法是和很多國(guó)家都要“脫鉤”，尤其首當(dāng)其沖的是和中國(guó)脫鉤，建立壁壘、回流產(chǎn)業(yè)、減少國(guó)際事務(wù)的承擔(dān)……等等，不是新鮮事。他對(duì)中國(guó)不好，對(duì)其他也沒見好到哪里去，平常心看待就好了。

試想一下，很簡(jiǎn)單，如果真的對(duì)我們搞60%的關(guān)稅，那外貿(mào)是鐵定的在短期會(huì)受到致命性的沖擊（當(dāng)然美國(guó)人民也要承擔(dān)更加高昂的價(jià)格，繼續(xù)推升現(xiàn)在還在居高不下的通脹水平），尤其是像以深莞為代表的珠三角、以蘇州為代表的長(zhǎng)三角，這些外貿(mào)依存度極高的城市，在上一輪貿(mào)易戰(zhàn)里面是受到了巨大創(chuàng)傷的。同樣，別人對(duì)你搞高關(guān)稅，中國(guó)不可能不回應(yīng)、不報(bào)復(fù)——就像德國(guó)也是這么說(shuō)的一樣，比如我們也會(huì)對(duì)美國(guó)的進(jìn)口產(chǎn)品同等征收關(guān)稅，或者，我們會(huì)容忍RMB更大幅度的貶值來(lái)維持成本優(yōu)勢(shì)。這樣，在我們收獲一些成功的同時(shí)，我們很多家庭也同樣會(huì)承受著許多進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格高升的苦，以及RMB國(guó)際購(gòu)買力下降之苦（這一點(diǎn)現(xiàn)在越來(lái)越重要）。

以上就是不確定性，之一。除了關(guān)稅之外，川普能干的、要干的、想干的，還有很多，比我們想象的多。整體上，表現(xiàn)在股市上，未來(lái)一定會(huì)經(jīng)常性制造巨大的動(dòng)蕩，也不可能不影響到我們房地產(chǎn)的后勁兒，想要應(yīng)對(duì)好，挑戰(zhàn)非常大。

如果說(shuō)有一種“因禍得福”的說(shuō)法，那就是國(guó)家經(jīng)濟(jì)會(huì)比以前更加依賴房地產(chǎn)，進(jìn)而會(huì)更加有動(dòng)力維持房地產(chǎn)（以及股市）價(jià)格的穩(wěn)定乃至溫和上升。但這一點(diǎn)恕我直言，不要對(duì)政策層抱有太不切實(shí)際的期望，涉及到對(duì)房地產(chǎn)頂層設(shè)計(jì)的重新調(diào)整太大，我認(rèn)為比較難。我的判斷是：能穩(wěn)住就是大成功，只要樓市能整體觸底企穩(wěn)，未來(lái)便可徐徐圖之。無(wú)論是對(duì)宏觀，還是企業(yè)，以及對(duì)家庭，都是如此。當(dāng)然，對(duì)于不同的城市表現(xiàn)會(huì)不同，我個(gè)人長(zhǎng)期堅(jiān)定看好深圳的核心地段的核心資產(chǎn)，會(huì)率先完成這一調(diào)整過程。

從某方面講，我認(rèn)為，未來(lái)，對(duì)我們這些個(gè)體投資者而言，穩(wěn)定、長(zhǎng)線的投資機(jī)會(huì)，很可能是整體性的減少了——上面說(shuō)的那些可以上漲的機(jī)會(huì)，大多數(shù)人都參與不到。當(dāng)然，它也會(huì)帶來(lái)新的機(jī)會(huì)，只是我現(xiàn)在還看不到。風(fēng)險(xiǎn)倒是能看到一些，機(jī)會(huì)還得慢慢找。比如說(shuō)，這一次特朗普上臺(tái)，在某種程度上都改變了黃金的預(yù)期（我主張是清掉）。在先前很長(zhǎng)一段時(shí)間，黃金都對(duì)普通買家構(gòu)成了一個(gè)長(zhǎng)線、穩(wěn)妥、充滿吸引力的投資選擇。一方面是美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期，帶來(lái)黃金價(jià)格的相對(duì)上漲；另一方面全球地緣沖突越來(lái)越猛烈，增加了黃金的避險(xiǎn)需求；再者是，全球央行基于美國(guó)債務(wù)的不可持續(xù)紛紛選擇了“去美元化”，尤以我們?yōu)槭祝L(zhǎng)時(shí)間都成了全球黃金的最大買家，也推高了黃金價(jià)格。但這一個(gè)投資機(jī)會(huì)，看起來(lái)也很可能要被改變。

相對(duì)來(lái)說(shuō)，未來(lái)一定是不確定性大于確定性，反倒都不一定比穩(wěn)穩(wěn)拿著一套深圳的好物業(yè)收租好。

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